目次

第1章　店頭デリバティブ取引に対する証拠金規制の概略
1－1　サブプライムローン問題とリーマン・ショック1－2　自主改革から店頭デリバティブ規制への動き
1－3　マージン規制の導入
1－4　マージン規制導入からIM Phase 5、IM Phase 6に向けての動き


第2章　証拠金授受オペレーションの概説
2－1　変動証拠金と当初証拠金
2－2　変動証拠金の算出・授受オペレーションの概略
2－3　当初証拠金の算出オペレーションの概略
2－4　カストディアンによる当初証拠金の授受オペレーションの概略
2－5　信託銀行による当初証拠金の授受オペレーションの概略

第3章　必要な契約書とその法律構成の概説
3－1　日本のマージン規制の概略
3－2　変動証拠金の授受に必要な契約書とその法律構成
3－3　当初証拠金の授受に必要な契約書とその法律構成

第4章　VM CSAの逐条解説と特約記入欄の記入方法
4－1　各様式における条項、専門用語の比較分析
4－2　冒頭部分
4－3　Interpretation（解釈）
4－4　Security Interest／Security Transaction(Loan)（担保権／担保取引（消費貸借））
4－5　Credit Support Obligations（担保受渡義務）
4－6　Conditions Precedent, Transfer Timing, Calculations and Substitutions（Transfers, Calculations and Exchanges）（前提条件、担保引渡時期、計算および担保差替）
4－7　Dispute Resolution（紛争の解決）
4－8　Holding and Using Posted Collateral(VM)(保有担保(VM)の保管と利用)
4－9　UK VM CSAのPara 5 Transfer of Title, No Security Interest, Distributions and Interest Amount(VM)(権利の移転、担保権でないこと、配当物および利息金額（VM）)
4－10　Events of Default(期限の利益喪失事由)
4－11　Certain Rights and Remedies(特定の権利と救済手段)／Default(債務不履行)
4－12　Representations(表明)
4－13　Expenses(費用)
4－14　Miscellaneous(雑則)
4－15　Definitions(定義)
4－16　特約記入欄（Elections and Variables）の意義と比較分析
4－17　Base Currency and Eligible Currency(基本通貨と適格通貨)
4－18　Custodian(VM)(カストディアン(VM))
4－19　Covered Transactions；Security Interest for Obligations；Exposure(対象取引; 被担保債務についての担保権; エクスポージャー)
4－20　Credit Support Obligations(担保受渡義務)
4－21　Valuation and Timing(評価とその時期)
4－22　Conditions Precedent and Secured Party’s(JP VM CSAではObligee’s) Rights and Remedies(前提条件および質権者(権利者)の権利と救済手段）
4－23　Substitution（UK VM CSAではExchange Date）(担保差替)
4－24　Dispute Resolution(紛争の解決)
4－25　Holding and Using Posted Collateral(VM)(保有担保(VM)の保管と利用)
4－26　Distributions and Interest Payment(VM)(配当物と利息支払(VM))
4－27　Credit Support Offsets(担保の相殺)
4－28　Additional Representation(s)(追加の表明)
4－29　Other Eligible Support(VM) and Other Posted Support(VM)(その他の適格担保(VM)とその他の保有担保(VM))
4－30　Demands and Notices(請求と通知)
4－31　Addresses for Transfers(担保物の決済口座)
4－32　Other CSA(JP VM CSAではOther CSA and Other Japanese Law CSA)(その他のCSA)
4－33　Other Provisions(その他の条項)
4－34　既存Legacy CSAの修正によるVM CSAへの改変

第5章　IM CSAの逐条解説と特約記入欄の記入方法
5－1　IM CSAの各様式における条項、専門用語の比較分析
5－2　IM CSAの本文部分の概要
5－3　IM CSAの特約記入欄(Paragraph 13 Elections and Variables)の記入方法
5－4　NY IM CSA、UK IM CSDから2018 NY IM CSA、2018 UK IM CSDへの主な改訂箇所
5－5　Margin Approachの解説

第6章　Collateral Transfer Agreement、Security Agreement、担保明細書の概説
6－1　Collateral Transfer AgreementとSecurity Agreementの変遷
6－2　EuroclearまたはClearstreamのCollateral Transfer Agreement(CTA)の本文の概説
6－3　EuroclearまたはClearstreamのCTAのParagraph 13.ELECTIONS AND VARIABLES(特約記入欄)の概説
6－4　EuroclearまたはClearstreamのSecurity Agreement(SA)の概説
6－5　EuroclearまたはClearstreamのCTAやSAに頻繁に発生する文言の変更
6－6　Euroclearの担保明細書の作成方法
6－7　Clearstreamの担保明細書の作成方法

第7章　Account Control Agreement(ACA)、担保明細書の概説
7－1　ＢＮＹＭのＡＣＡの概要
7－2　ＢＮＹＭのＡＣＡの条文の逐条解説
7－3　ＢＮＹＭのＡＣＡに頻繁に発生する文言の変更
7－4　ＢＮＹＭの担保明細書の作成方法
7－5　JPMのＡＣＡの条文の逐条解説
7－6　JPMのＡＣＡに頻繁に発生する文言の変更
7－7　JPMの担保明細書の作成方法

第8章　信託契約書の概説
8－1　信託契約スキームの概説
8－2　IM専用の信託契約書の類型
8－3　信託協会制定の「担保返還・収益交付版」様式の概説
8－4　「当初証拠金分別信託契約書（特定包括信託契約）」の締結交渉における主な変更点

第9章　Cleared Derivatives Execution Agreement（ＣＤＥＡ）の概説
9－1　CDEAの意義と仕組み
9－2　2012年版CDEAの逐条解説
9－3　2016年版 CDEAの逐条解説
9－4　2016年版CDEAと2017年版CDEAの相違点
9－5　CDEAのみを締結し、ISDAマスター契約とCSAの締結を省略する簡便法について
9－6　CDEAとClient Clearingの関係について

第10章　Stay規制への対応
10－1　Stay規制の概要とプロトコル制定への経緯
10－2　ISDA 2014 Resolution Stay Protocolの概説
10－3　ISDA 2015 Universal Resolution Stay Protocolの概説
10－4　ISDA Resolution Stay Jurisdictional Modular Protocolの概説
10－5　各国別の追加プロトコル
10－6　Stay関連プロトコル所定の規定の個別相対での追加